O čemu danas pričamo?
Decentralizirane financije (DeFi) su jedan od najperspektivnijih područja u svijetu blockchaina. DeFi nam omogućuje da nudimo i ulažemo u financijske usluge i proizvode izvan tradicionalnog bankarskog sustava. Jedna od najprivlačnijih značajki DeFi-a je visoki prinos, koji je u nekim slučajevima omogućen neodrživim emisijama tokena, odnosno inflacijom. Ovo je stvaralo privid generiranja velikih profita, no međutim radilo se o običnoj inflaciji. Međutim, ova neodrživa emisija dovela je do pojave takozvanih realnih prinosa (eng. real yield), koji se generira iz prihoda, a ne iz emisije tokena. Što je zapravo realni prinos u DeFi-u i zašto je važan? To ćemo pokušati objasniti u ovom blogu.
Izvor: cointelegraph
Kako funkcionira real yield?
Da bismo izračunali realni prihod, trebamo znati dvije stvari: ukupnu emisiju tokena i ukupni prihod projekta. Ukupna emisija tokena je količina novih tokena koje projekt stvara i distribuira ulagačima. Ukupni prihod projekta je količina novca koju projekt zarađuje od svojih aktivnosti, kao što su naknade za trgovanje ili kamate. Realni prinos je onda razlika između ukupnog prihoda i ukupne emisije tokena, izražen u postocima. Na primjer, ako projekt ima ukupnu emisiju tokena od 100,000 dolara i ukupni prihod od 50,000 dolara, njegov realni prinos je 50%. Ovo znači da projekat zapravo ne posluje profitabilno, te da ako ne očekujete da se to promjeni u skorije vrijeme nije isplativo investirati u ovakav projekat. Polovica prinosa dolazi od stvarnog prihoda, a druga polovica od neodrživih emisija, koje smanjuju vrijednost samog tokena. Realni prinos nam pokazuje koliko je projekt održiv i profitabilan dugoročno. Ako je realni prinos visok, to znači da projekt ima dobar poslovni model i da može nastaviti isplaćivati visoke „dividende“ ulagačima bez da iscrpi svoju blagajnu ili smanji vrijednost svojih tokena. Ako je realni prinos nizak, to znači da projekt ovisi o agresivnim emisijama tokena kako bi privukao ulagače, ali da to nije održivo na duge staze. Naravno, ovakvi projekti su skloni velikim padovima cijena i gubitku povjerenja ulagača. Neki od DeFi protokola koji nude realni prinos su GMX, Synthetix i Dopex. Oni generiraju prihod od naknada za trgovanje, arbitraže i opcija, a dio tog prihoda dijele s vlasnicima svojih tokena. Time stvaraju vrijednost za svoje korisnike i potiču dugoročno sudjelovanje u njihovim ekosustavima.
Izvor: cointelegraph
Kolike prihode možete očekivati?
Jedan od najpoznatijih projekata koji koristi real yield je GMX, DeFi protokol koji omogućuje korisnicima da zarađuju pružajući likvidnost decentraliziranoj mjenjačnici. GMX korisnici mogu zaraditi dio naknada za trgovanje koje generira protokol, isplaćenih u ETH-u ili AVAX-u, ovisno o tome koju mrežu koriste. Prema podacima s Token Terminala, GMX ima realni prinos od oko 4%, a to distribuira svojim stakerima od stvarnog prihoda koje generiraju korisnici same mjenjačnice putem naknada. Međutim, prihodi od realnog prinosa nisu zajamčeni ni stabilni. Oni ovise o nekoliko čimbenika, kao što su volumen trgovanja, cijena tokena i konkurencija na tržištu. Cijena GMX tokena je varijabilna i nitko je ne garantira. Ona može rasti ili padati zbog ponude i potražnje, spekulacija i sentimenta na tržištu. Prihodi od realnog prinosa također ovise o tome koliko ljudi koristi mjenjačnicu i koliko su spremni platiti naknade za trgovanje. Ako se smanji potražnja za GMX uslugama, prihodi će se također smanjiti. Kripto tržište je jako varijabilno i podložno promjenama, pa je potrebno biti oprezan i informiran prije ulaganja u bilo koji DeFi projekt, pa tako i ove nove real yield projekte.
Izvor: cointelegraph
Koji su rizici?
Ulaganje u DeFi projekte koji nude realni prinos nije bez rizika. Nitko ne garantira da će ovi projekti poslovati uspješno i uz dobit, niti da će njihovi tokeni zadržati ili povećati svoju vrijednost. Cijena tokena može pasti zbog različitih razloga, kao što su tehnički kvarovi, sigurnosni propusti, regulatorni pritisci, konkurencija, promjene u ponudi i potražnji, ili jednostavno tržišna volatilnost. Ulaganje u DeFi projekte zahtijeva dobru analizu i razumijevanje njihovih poslovnih modela, izvora prihoda, mehanizama raspodjele tokena, i potencijalnih izazova i prijetnji. Također je važno biti svjestan da DeFi sektor je još uvijek u ranoj fazi razvoja i da se stalno mijenja i inovira. To znači da se mogu pojaviti novi projekti koji će nuditi bolje usluge i prinose, ali i novi rizici i izazovi. Stoga je potrebno biti oprezan, informiran i prilagodljiv prije nego što se odlučimo investirati u bilo koji DeFi projekt.
Izvor: cointelegraph
Zaključak
U ovom blogu smo razgovarali o realnom prinosu, jednoj od najnovijih i najzanimljivijih tehnologiju u svijetu decentraliziranih financija (DeFi). Realni prinos nam pokazuje koliko je projekt održiv i profitabilan dugoročno, uspoređuje prinos koji sam projekat navodi s njegovim pravim prihodom. Projekti koji nude visoki realni prinos, imaju dobar poslovni model i generiraju vrijednost za svoje korisnike i ulagače dugoročno će puno bolje performirati, te će privući brojne velike investitore. Isto tako zaključili smo da ulaganje u DeFi projekte koji nude realni prinos nije bez rizika. Cijena tokena može pasti zbog različitih čimbenika, a prihodi od realnog prinosa nisu zajamčeni ni stabilni. Nadamo se da ste uživali u čitanju današnjega bloga, ako imate bilo kakva pitanja ili sugestiji uvijek nas možete kontaktirati na našim društvenim mrežama (Twitter, Instagram).
