Što su to stablecoini?
Stablecoini su vrsta kriptovalute čija je glavna uloga držanje vrijednosti, odnosno neke stabilne cijene. Za razliku od tradicionalnih kriptovaluta, kao što su Bitcoin i Ethereum, koje mogu biti izuzetno volatilne, stablecoini su dizajnirani da održavaju konstantnu vrijednost vezanu za određenu referentnu imovinu, poput američkog dolara ili zlata. Funkcioniraju tako što koriste različite mehanizme, uključujući rezerve fiat valuta, kriptovaluta ili algoritme, kako bi osigurali da njihova tržišna vrijednost ostane stabilna. Primjena stablecoina je široka i raznolika. Najčešće se koriste u trgovanju na kripto burzama kako bi se izbjegle velike fluktuacije cijena prilikom kupnje i prodaje drugih kriptovaluta. Također, zbog svoje stabilnosti, popularni su za slanje međunarodnih transakcija, jer omogućuju brzi prijenos sredstava s minimalnim troškovima i bez rizika gubitka vrijednosti tijekom transakcije, kao kod npr. Bitcoina. Pa koje su to sve vrste stablecoina, koji je najpopularniji i najpouzdaniji stablecoin i još brojna druga pitanja proučavamo i objašnjavamo u današnjem blogu.
Izvor: cointelegraph
Koje vrste stablecoina postoje?
Stablecoini se mogu kategorizirati prema vrsti imovine koja osigurava njihovu stabilnost. Postoje tri glavna tipa:
- Stablecoini s rezervama u fiat valutama: podržani su direktnim rezervama fiat valuta poput američkog dolara ili eura. Za svaki izdani stablecoin postoji ekvivalentan iznos fiat valute pohranjen u banci ili kod treće strane kao garancija. Primjeri uključuju USDC i Tether (USDT).
- Stablecoini s pokrićem u kriptovalutama: ovi stablecoini koriste druge kriptovalute kao kolateral. Da bi se održala stabilnost, iznos kriptovalute koji podržava stablecoin obično je veći od vrijednosti samog stablecoina, što se naziva prekomjernim kolateralom. Npr. potrebno je 3,000$ kolaterala kako bi nastalo 1,500$ stablecoina, a najbolji primjer stablecoina koji koristi ovaj mehanizam je DAI.
- Algoritamski stablecoini: koriste složene algoritme za automatsko prilagođavanje ponude u cirkulaciji kako bi se cijena održala blizu ciljane vrijednosti. Oni ne koriste tradicionalne rezerve, već se oslanjaju na matematičke i financijske modele za održavanje stabilnosti. Primjeri uključuju Ampleforth (AMPL) i TerraUSD (prije kolapsa).
Izvor: cointelegraph
Stablecoini s rezervama u fiat valutama
Stablecoini s rezervama u fiat valutama najpoznatiji su oblik stablecoina na tržištu. Tether (USDT) i Circle-ov USD Coin (USDC) su dva najpoznatija primjera ove vrste. Oni su podržani direktnim rezervama u fiat valutama, što znači da za svaki izdani stablecoin postoji odgovarajući iznos u valuti poput američkog dolara koji se čuva u banci ili kod trećih strana. Prednosti ovakvih stablecoina uključuju visoku likvidnost i široku prihvaćenost na tržištima, što olakšava trgovanje i transakcije. Međutim, postoje i nedostaci. Ovisnost o rezervama u fiat valutama znači da su stablecoini podložni istim ekonomskim promjenama koje utječu na te valute, najbolji primjer ovog nedostatka bio je bankrot banke u kojoj je Circle držao veliku količinu svog novca. USDC je na nekoliko dana izgubio vezu, te je vrijedio manje od jednog dolara, ali na kraju je objavljeno da će banku otkupiti država, te da će sredstva biti vraćena korisnicima, pa se cijena USDC-a vratila na jedan dolar. Također, postoji rizik centraliziranosti, odnosno potreba za povjerenjem u izdavača stablecoina da će održavati adekvatne rezerve koje garantira da drži.
Izvor: cointelegraph
Stablecoini s rezervama u kriptovalutama
Stablecoini s rezervama u kriptovalutama su inovativni financijski instrumenti koji koriste druge kriptovalute kao kolateral za održavanje svoje vrijednosti. MakerDAO-ov DAI je jedan od najpoznatijih primjera ovog tipa stablecoina, koji koristi Ethereum i druge kriptovalute kao jamstvo za izdavanje DAI-a. Prednosti ovakvih stablecoina uključuju veću decentralizaciju i otpornost na cenzuru, jer se ne oslanjaju na centralizirane institucije za održavanje rezervi. Također, omogućuju korisnicima da zadrže vlasništvo nad svojim kolateralom, dok istovremeno koriste izvedene stablecoine za transakcije ili štednju. Međutim, nedostaci uključuju složenost i potencijalne rizike povezane s volatilnošću kriptovaluta koje služe kao kolateral. Ako vrijednost kolaterala naglo padne, to može dovesti do likvidacije kolaterala korisnika kako bi se održala stabilnost stablecoina. Osim toga, korisnici moraju razumjeti mehanizme poput likvidacijskih omjera i održavanja adekvatnih razina kolaterala, što može biti izazovno za one koji nisu upućeni u kripto ekonomiju. Ono što je potrebno ovoj vrsti stablecoini je jednostavniji pristup od tradicionalnog, kako bi se novim korisnicima olakšalo razumijevanje i korištenje ove vrste stablecoina.
Izvor: cointelegraph
Algoritamski stablecoini
Algoritamski stablecoini su posebna kategorija digitalnih valuta koje koriste softverske algoritme za održavanje stabilne vrijednosti, obično vezane za fiat valutu poput dolara. Terra Lunin UST (TerraUSD) bio je jedan od najpoznatijih algoritamskih stablecoina, no doživio je kolaps zbog niza faktora koji su uključivali gubitak povjerenja investitora, masovnu prodaju i neuspjeh mehanizama koji su trebali održavati njegovu vezu s dolarom. Prednosti algoritamskih stablecoina leže u njihovoj decentralizaciji i fleksibilnosti. Oni ne zahtijevaju tradicionalne rezerve, već se oslanjaju na programirane ekonomske modele za automatsko prilagođavanje ponude, što može biti manje skupo i više skalabilno. Ovo je omogućilo UST-u da u svega nekoliko mjeseci dosegne vrijednost od preko 50 milijardi američkih dolara. Međutim, nedostaci su se pokazali značajnijim. Algoritamski stablecoini su visoko eksperimentalni i mogu biti izuzetno rizični. Kolaps TerraUSD-a ilustrira potencijalnu nestabilnost ovog pristupa, gdje mehanizmi koji bi trebali osigurati stabilnost ne uspijevaju u uvjetima ekstremnog tržišnog stresa. To dovodi do brzih i dramatičnih gubitaka vrijednosti, što može rezultirati značajnim financijskim gubicima. U primjeru Terra Lune, nekoliko milijardi dolara u potpunosti je nestalo u svega nekoliko dana.
Tether (USDT) zauzima mjesto najvećeg stablecoina na tržištu, s poslovanjem koje traje od 2014. godine. Ovaj stablecoin je postao temeljni dio kripto ekosustava, pružajući ključnu infrastrukturu za trgovanje. U 2023. godini, Tether je ostvario impresivan profit od 6,2 milijarde dolara, što odražava njegovu široku prihvaćenost i povjerenje koje ima među korisnicima. S više od 100 milijardi dolara u USDT-u u opticaju, Tether predstavlja najveći, i vrlo vjerojatno najpouzdaniji stablecoin od svih, ali naravno nitko ne garantira da će tako ostati i u budućnosti.
Izvor: cointelegraph
Zaključak
U današnjem blogu pozabavili smo se temom stablecoina. Objasnili smo što su stablecoini, naveli neke najpopularnije vrste stablecoina, te ukratko objasnili kako tehnički funkcioniraju. Predstavili smo vam najpopularnije stablecoine u svakoj od ovih vrsta, te kao i obično naveli prednosti i nedostatke svake vrste. Posebno smo smo spomenuli Tether koji je u 2023. ostvario rekordne profite, a u 2024. možemo očekivati još jednu rekordnu godinu, tako da će ovo područje kriptovaluta svakako ostati zanimljivo za promatrati u nadolazećim godinama. Nadamo se da ste uživali i naučili nešto novo, ako imate bilo kakva pitanja slobodno nam se obratite na našim društvenim mrežama (Twitter, Instagram).
